学业行迹 | 游戏行业分析报告（第二部分）
Ⅱ 完美世界的深入分析
8月26日，完美世界发布《2024年半年度报告》。报告显示，2024上半年完美世界游戏业务营收26.50亿元，同比下降27.28%。其中，移动网络游戏业务营收14.46亿元，较比2023年上半年的23.44亿元营收下滑38.3%。PC端网游业务营收10.86亿元，同比下滑4.83%。虽然主机游戏业务取得了4694.78万元营收，同比增长了300多倍，但数据的突飞猛进对于整体游戏业务来说只是杯水车薪。
随着游戏业务上业绩的接连下滑，完美世界已经进入了转型的关键期。根据财报，完美世界过去一段时间里，已经落实多项的变革措施：包括在研发策略上聚焦核心优势项目，中断部分项目的研发；在基层和管理层进行大范围人事变动，优化员工效能；全面推行降本增效，重新整合总部大楼的办公场所等。
1. 发展历史
回顾完美世界的历史，要从1997年成立的祖龙工作室（现祖龙娱乐）和2004年成立的完美时空（现完美世界）说起。一开始的祖龙工作室仅仅是一个学生组成的团队，以单机游戏为主。当网络游戏大潮风靡中国市场时，完美世界创始人池宇峰向祖龙工作室抛出橄榄枝，共同组建了完美时空，以进行MMORPG的研发。次年，完美时空便推出其第一款游戏，也是其第一款使用自研3D引擎的游戏《完美世界》。该游戏市场反响热烈，使完美世界跻身中国游戏公司前列。
为了加快上市步伐，完美时空在后续的游戏研发中，选择了“换皮游戏”策略，即使用现有产品进行改造，尽可能多地复用美术素材与代码。使用该方法制作的游戏《诛仙》于2007年上线，成为当时完美时空最受欢迎的游戏，也成功促使了完美时空完成上市。 上市之后，完美时空开始高速增长，于2008年发布多款备受好评的游戏。但从2009年开始，完美时空新产品发布频率降低，老产品运营成本升高，直接导致了其营收增长放缓，利润下滑。随后在2010年，完美时空更名为完美世界（与其第一款游戏同名）。
2014年，随着业绩的下滑和人事的动荡，作为完美世界研发能力最强的祖龙工作室选择了独立。祖龙独立后，完美时空的许多项目因技术问题不得不中断，很多积重难返的问题也得不到解决。一直到2017年，完美世界都处于低迷的状态，每年仅有一个项目处于研发状态。这样的低迷直接导致完美世界错过了一个重要的风口。
2016年，是中国手游市场爆发的一年，腾讯和网易凭借《王者荣耀》和《阴阳师》确立了中国游戏市场前两名的地位。而曾经风格无限的完美世界则掉出第一梯队。 好在从2017年开始，完美世界开始向移动游戏转型。一直到2020年，完美世界已经发布多款MMO手游并取得不错的成绩，手游逐渐超越PC端游戏成为完美世界的主要营收来源。据艾瑞咨询《2020年中国移动游戏行业研究报告》，2019年的上市游戏公司中，完美世界移动游戏营收排名第四，份额达到1.86%。
2020年，米哈游的《原神》上线，中国手游市场掀起二次元游戏风潮（一般也被视为抽卡游戏风潮）。次年，完美世界一次性发布24款项目（大部分为在研项目），其中有一半为二次元手游，甚至包括了《女神异闻录》和《一拳超人》这样的IP合作项目。这或许预示着完美世界已经抓住了这次风潮，但对于传统厂商来说，向二次元游戏的转型仍然有一定的困难。二次元游戏投入高、研发周期长，营收面临巨大的不确定性，而完美世界正在陷入这种不确定性。
2021年末，完美世界备受期待的第一款泛二次元游戏《幻塔》上线。这款游戏自曝光起就被称为《原神》的挑战者。它也确实不负众望，在上线当日就收获了5000万元人民币的营收，首月营收据推算达到了4.6亿元人民币。据QuestMobile的研究数据，《幻塔》上线首月的日均活跃用户达到了175万，而峰值用户人数更是高达1062万人。
但于此同时，完美世界再次陷入了游戏业务业绩逐年下滑的困境。其原因一是国家政策的收紧导致的游戏市场的萎靡；二是完美世界再一次进入新产品发布频率降低，老产品运营成本升高的状态。即使是《幻塔》的上线运营也无法挽救颓势。
并且《幻塔》本身也在上线一段时间后就出现玩家大量流失、收入大幅减少的情况。到2023年时，其中国大陆地区日均活跃玩家数量据推测已降至10万。至2023年年末累计仅贡献了42亿营收，与其他游戏相比并不突出。可以说这一时期的完美世界同时承担了老产品营收减少、新产品无法填补空缺、在研产品数量多成本大等多重压力。
2. 市场分析
根据中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会发布的行业数据显示，上半年国内游戏市场实际销售收入1472.67亿元，同比增长2.08%，游戏用户规模近6.74亿，同比增长0.88%，再创新高。可以说近两年的中国游戏市场已经逐渐回暖，机会逐步增多。但在行业整体呈现增长趋势的同时，头部聚集效应也在加速，行业面临激烈竞争。
2024年至今为止，完美世界上线了《女神异闻录：夜幕魅影》和《一拳超人：世界》两款游戏，这也是完美世界从2021年开始向二次元游戏转型后发布的第三款和第四款二次元游戏。其中《女神异闻录：夜幕魅影》虽然表现不错，但成绩也不够突出；而《一拳超人：世界》的表现则是完全不及预期。
这样的结果其实是可以遇见的。从2020年至今，中国二次元手游市场已经进入存量市场，此类游戏的需求趋近饱和。虽然整体的游戏市场正在扩大，但如果无法实现差异化，将很难获得良好的收益。例如《女神异闻录：夜幕魅影》虽然表现较好，但玩法并不突出，导致其收入主要依靠原有的《女神异闻录》IP的粉丝和受众，无法有效地转化新的用户。《一拳超人：世界》同样作为IP合作类项目也有相同的问题。可以说完美世界在二次元这条路上虽然做得不错，但是走得太慢了。
今年7月，完美世界发布了旗下开放世界RPG新游戏《异环》的首支预告片，一镜到底地向玩家展示了地图无缝衔接、超自然美术风格及载具改装驾驶等游戏内容，获得玩家广泛关注与认可，该游戏首周预约量即突破280万。虽然该游戏凭借着独特的机制和玩法从市场中脱颖而出，但对于其何时能够上线仍是未知数。该游戏原本并不在2021年的发布会名单中，而名单中原本计划于2024年发布的部分游戏则因多种原因遭到延期，上线时间遥遥无期。如果完美世界不能加快《异环》的研发速度，很难说这样的产品在未来几年是否还能获得相同的关注度。 对于完美世界来说，在当前的市场环境下，合理规划项目的研发周期和时间点对于确保投入产出比的平衡至关重要。特别是需要重点关注《异环》这类高创新、高价值的项目，避免过度分散资源。同时要精细管理研发、生产和运营成本，确保资源的有效利用。一方面要做到提升研发效率和产品力，另一方面也要做到随时应对市场的变化和风险。
3. 招聘匹配度分析
根据完美世界官网的招聘信息显示，其针对毕业生的招聘岗位主要分为四大类：程序、策划、美术和运营。其中策划类共提供6种岗位，分别为：玩法策划、数值策划、关卡战斗策划、系统策划、UI/UE策划和剧情策划。本次将以策划类岗位作为典型进行匹配度分析。
因为针对的是即将毕业的在校学生，所以策划类的各个岗位要求都比较简单，并无对工作经历或专业上的限制。概括来说，策划类岗位的首要要求是有足够多的游戏体验经历，热爱游戏；其次是对游戏和游戏行业有深刻的理解，曾深入分析过至少一款游戏；第三点是具有较强的逻辑思维能力；最后是具备良好的沟通表达能力。
第一点是最为简单的一点，我可以轻松做到。第二点有一定的难度，但我也曾对部分游戏进行过分析，对游戏制作的不同环节都有一定的理解。在第三点上，我认为我具有一定的逻辑思维能力，能够进行一些复杂的推理。但在第四点上，我仍然存在薄弱点，尤其是在流畅的表达上存在一定的困难。
4. 总结
本报告主要从宏观市场的角度对完美世界的游戏业务进行深入分析，以清晰地指出完美世界在整个游戏业务的发展战略上存在的问题和优势。完美世界一直以来的研发底蕴受到外界的肯定，虽然其对市场的变化不够敏感，做出的反映不够迅速，但是其坚持创新、抓住新用户群的行动值得肯定。在行业竞争聚焦玩法和品质创新的当下，完美世界的研发能力与产品布局，为其保存着长期竞争力。经过深刻反思和努力调整，完美世界未来有望更灵活地应对市场风险。
数据来源：
完美世界2024年半年报
完美世界官网
中国音像与数字出版协会
艾瑞咨询《2020年中国移动游戏行业研究报告》
QuestMobile
华安证券《2021年网络游戏行业完美世界分析报告》
华安证券《2023年网络游戏行业完美世界分析报告》
作业得分：68/100
导师评语：
处理得好的部分
3 家工作室的深厚财务背景
对公司研发战略的深刻见解
有待改进的部分
更详细地介绍如何建立有效的投资组合以实现您的职业目标将有所帮助
更详细地介绍所提供的职位类型以及这些职位如何适合您，会有所帮助